三个月盈利13亿商家增长陷入停滞美团饮鸩止渴还是玩火

  11月21日,美团发布的财报显示,第三季度营收同比增长44%至275亿元,盈利13亿元,去年同期亏损833亿元。

  今天港股收盘,美团的股价收涨6.6%,www.461772.com报98港元,未能突破100港元,市值达5689亿港元。在中国互联网上市公司中,美团的市值仅次于阿里巴巴和腾讯。

  不过,记者注意到,美团的营收增速正在放缓:一季度有70%,二季度降至51%,第三季度降到44%。

  更关键的是,活跃商家涨不动了。截至9月30日,年度活跃商家数量590万,和上季度一致。

  这显然是一个危险的信号,因为美团的盈利是建立在提高抽成比例的基础上,通过从商家端抽取各种费用来赚钱,一旦活跃商家数量增长停滞,那么就可能危及到它的基本盘。

  掌握了大众点评APP和美团APP两个流量平台的美团,眼下正在疯狂收割流量。

  今年三季度,美团餐饮外卖订单达25亿笔,交易金额1946亿元,年度交易用户数4.3亿。

  来自商家的佣金收入是美团营收的大头,占比68%。三季度,美团的佣金收入同比增长37%达186亿元,其他服务及销售收入和在线亿元。虽然增速更快,但这些收入和佣金收入相比,还不在一个数量级。

  第三季度,美团用在交易用户激励上的资金由2018年同期的15亿元增至人民币28亿元,增幅达87%。

  不出意外,未来美团还会继续按照这个模式走下去,通过给用户发红包刺激消费。

  三季度外卖收入125亿元,毛利30亿元。由于不利的天气状况,外卖成本相比第二季度有所提高,毛利率较二季度下降2.8%至19.5%,但美团表示,餐饮外卖业务仍然实现了盈利。

  三季度是餐饮外卖的传统旺季。四季度进入冬天,还有春节假期,外卖淡季来临,美团需要增加给外卖骑手的补贴,美团CFO陈少晖预计,四季度的增长会低于三季度。

  外卖是个辛苦生意,美团最赚钱的还是第二块业务到店、酒店及旅游业务。三季度收入同比增长39%达62亿元,毛利足足有55亿元,毛利率高达88.6%,堪称盈利的核心。

  在到店业务领域,美团面临携程这个行业老大的围堵,美团能否一直保持如此高的盈利能力和增长速度,还要打上一个问号。

  今年三季度,美团的新业务收入同比增长65%至57亿元,贡献毛利11亿元。去年同期这个数字是负13亿元。

  今年,美团投放了新的美团单车代替摩拜单车,同时不少摩拜单车的使用期限已到期,不再产生任何折旧费用。共享单车的折旧大幅减少,美团的新业务这才有了11亿元的毛利。

  收购摩拜单车后,美团开始把共享单车的用户引向美团APP,用户必须使用美团APP才能解锁摩拜单车。美团也多次对单车进行调价。目前,如果不加入美团单车的付费会员,用车15分钟,需要付费1.5元,用车一小时,费用达到3元。

  王兴在财报电话会议上表示,美团将加大对新业务的投入,共享单车是明年投资的核心领域。美团未来将进一步提升单车的供应链能力,增加共享单车营销,包括品牌推广方面的投入。看来,接下来美团单车很可能会在更多城市投放,继续发挥给APP引流的作用。

  去年,美团曾用小象生鲜来试水生鲜业务,对标盒马鲜生,但上线后不到一年,无锡、常州两地的门店就停止了运营。今年1月上线的美团买菜改变了方向,定位是更贴近普通人的“手机菜篮子”,以社区的便民服务站作为前置仓,模式和APP界面都叮咚买菜更为接近。不过和叮咚买菜不同的是,除了送货上门外,美团买菜的用户还可以选择自提。

  此前,美团买菜已经进入上海、北京和武汉的部分区域。11月20日,美团买菜又宣布在深圳正式上线。

  财报中提到,那特赦那四类犯人呢能不能和我讲一下,美团买菜提升了仓库密度,美团闪购在武汉启传统农贸市场的试点项目。

  美团买菜符合美团的“Food+Platform”战略,王兴也认为买菜行业是一个有吸引力的行业。但是社区生鲜这条赛道,高手林立竞争激烈。盒马鲜生的盒马菜市、京东的7FRESH、永辉超市的Mini店、每日优鲜、苏宁的苏宁菜场和叮咚买菜等,都是美团不容忽视的对手。

  美团买菜的尝试也许会比小象生鲜持续的更久一些,但是留给它的时间也不多了。


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